A China manteve suas taxas de juros referenciais de empréstimo (LPRs) inalteradas nesta quinta-feira. O Banco do Povo da China (PBoC) deixou a LPR de um ano em 3,1% e a LPR de cinco anos em 3,6%, percentuais definidos desde um corte de 0,25 ponto percentual em outubro.
A decisão de manter as LPRs ocorre horas após o banco central dos Estados Unidos (Fed) também ter estacionado suas taxas de juros de referência. Autoridades do Fed, no entanto, indicaram provavelmente meio ponto percentual de cortes nas taxas até 2025. As LPRs da China — normalmente cobradas dos melhores clientes dos bancos — são calculadas mensalmente com base nas taxas propostas por bancos comerciais designados enviadas ao PBoC.
A LPR de um ano influencia os empréstimos corporativos e os da maioria das famílias na China, enquanto a LPR de cinco anos serve como referência para as taxas de hipotecas imobiliárias.
O PBoC manteve sua taxa de juros de contratos de recompra (repo) de sete dias, a principal taxa de política monetária do país, estável em 1,5% desde um corte em outubro, enquanto o banco central defende o yuan da pressão descendente em devido a ameaças de tarifas mais altas.
“Os formuladores de políticas monetárias reconhecem o momento de crescimento do país, embora permaneçam cautelosos devido às pressões persistentes à frente”, disse Bruce Pang, professor associado adjunto da Universidade Chinesa de Hong Kong, citando riscos de tensões comerciais, a postura política firme do Fed e as margens de juros líquidas já estreitas dos bancos chineses.
A economia da China mostrou uma modesta recuperação nos primeiros dois meses do ano, com as vendas no varejo crescendo 4,0% em relação ao ano anterior, mais rápido do que o aumento de 3,7% em dezembro. A produção industrial também veio acima das expectativas, expandindo 5,9% no ano.
Os dados de inflação, no entanto, ressaltaram a necessidade de mais suporte político para uma recuperação econômica sustentável. A inflação dos preços ao consumidor em fevereiro caiu em território negativo pela primeira vez em mais de um ano, enquanto a deflação dos preços ao produtor persistiu.
Pequim fez do aumento do consumo doméstico uma das principais prioridades políticas deste ano para amortecer o impacto de uma guerra comercial crescente no exterior. “Com o apelo mais forte para apoiar o consumo, há uma chance de que a China corte as taxas na próxima reunião”, disse Gary Ng, economista sênior da Natixis.
“Se as vendas no varejo e de imóveis não melhorarem, especialmente se a inflação permanecer fraca, podemos ver um corte nas taxas já em abril”, acrescentou.
As principais autoridades da China prometeram aumentar as medidas de flexibilização monetária este ano, incluindo cortes nas taxas de juros “no momento apropriado”, já que Pequim estabeleceu uma meta de crescimento ambiciosa de “cerca de 5%”.
Economistas do Goldman Sachs, em uma nota no início deste mês, mantiveram sua previsão de dois cortes de 20 pontos-base no segundo e quarto trimestres deste ano.
O banco de investimento também espera dois cortes de 50 pontos-base na taxa de reserva obrigatória dos bancos comerciais (RRR), que determina a quantidade de dinheiro que os bancos devem manter como reservas, no primeiro e terceiro trimestres.
Fonte: Valor
